臺(tái)積電10月17日舉辦法說(shuō)會(huì)，財(cái)務(wù)長(zhǎng)黃仁昭、董事長(zhǎng)暨總裁魏哲家對(duì)臺(tái)積電第三季度營(yíng)收、第四季度及全年展望、資本支出等情況做了介紹，并對(duì)參會(huì)人員提出的AI對(duì)市場(chǎng)的影響、臺(tái)積電是否會(huì)收購(gòu)IDM公司晶圓廠、海外設(shè)廠布局等問題做了解答。
Q3凈利潤(rùn)3252.6億元新臺(tái)幣 同比暴增54.2%
臺(tái)積電法說(shuō)會(huì)前公告第三季度營(yíng)收7596.9億元新臺(tái)幣，凈利潤(rùn)為3252.6億元新臺(tái)幣，每股攤薄收益為12.54元新臺(tái)幣（每股ADR 1.94美元）創(chuàng)新高。
與去年同期比較，2024年第三季度營(yíng)收增加39.0%，凈利潤(rùn)與每股盈余皆增加54.2%。與2024年第二季度比較，2024年第三季度營(yíng)收增加12.8%，凈利潤(rùn)則增加31.2%。
臺(tái)積電統(tǒng)計(jì)，若以美元計(jì)算，2024年第三季度營(yíng)收為235億美元，較去年同期增加36.0%，較前一季增加12.9%。
臺(tái)積電指出，第三季度毛利率為57.8%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為47.5%，凈利潤(rùn)率為42.8%。
黃仁昭指出，更強(qiáng)勁的產(chǎn)能利用率及生產(chǎn)成本的改善，使得第三季實(shí)際毛利率優(yōu)于財(cái)測(cè)預(yù)期，有效地消除3nm對(duì)毛利的稀釋。
此前市場(chǎng)預(yù)期臺(tái)積電第三季獲利將飆升40%，主要?dú)w功于需求激增。分析師預(yù)測(cè)臺(tái)積電第三季凈利潤(rùn)為2982億元新臺(tái)幣（約92.7億美元）。
先進(jìn)制程方面，臺(tái)積電表示第三季度，3nm出貨量占晶圓總收入的20%；5nm占32%；7nm占17%。先進(jìn)技術(shù)（定義為7nm及更先進(jìn)的技術(shù)）占晶圓總收入的69%。
Q4毛利沖刺60% 全年?duì)I收上修至約增長(zhǎng)30%
法說(shuō)會(huì)上，臺(tái)積電預(yù)估第四季度營(yíng)收將介于261億~269億美元之間，約季增13%、年增35%；毛利表現(xiàn)介于57%~59%，挑戰(zhàn)60%。相關(guān)美元營(yíng)收目標(biāo)大致符合市場(chǎng)預(yù)期的季增10%并略優(yōu)于預(yù)期。
由于臺(tái)積電第四季度美元營(yíng)收預(yù)測(cè)已公布，臺(tái)積電預(yù)估全年美元營(yíng)收估年增近30%。較先前一次預(yù)估介于24%~26%之間持續(xù)上修。魏哲家說(shuō)，臺(tái)積電預(yù)估全年美元營(yíng)收增長(zhǎng)近30%，主要是因?yàn)榧夹g(shù)領(lǐng)先與AI應(yīng)用的驅(qū)動(dòng)。
資本支出方面，黃仁昭強(qiáng)調(diào)，資本支出每年皆根據(jù)市場(chǎng)需求，進(jìn)行審慎評(píng)估。臺(tái)積電預(yù)估，今年資本支出預(yù)計(jì)將略高于300億美金，與上季財(cái)測(cè)區(qū)間的300億~320億美元相同。臺(tái)積電前三季度資本支出實(shí)際動(dòng)用185.3億美元，動(dòng)支比例約57.9%~61.8%。
對(duì)于明年的資本支出，黃仁昭回應(yīng)說(shuō)，目前尚無(wú)2025年資本支出規(guī)劃，如同魏哲家所說(shuō)，明年是健康增長(zhǎng)的一年，明年資本支出看來(lái)有機(jī)會(huì)比今年高，實(shí)際數(shù)據(jù)尚待下次法說(shuō)會(huì)。
AI需求“非常瘋狂” AI處理器營(yíng)收占比14%~16%
在回應(yīng)分析師提問時(shí)，魏哲家說(shuō)，“對(duì)于AI需求是否為真，我的答案是Real（真的），尤其各大CSP（云服務(wù)提供商）廠商積極打造各自芯片，并且與臺(tái)積電深度合作，而臺(tái)積電也通過(guò)使用AI提升芯片良率、優(yōu)化制程。”
分析師追問人工智能（AI）對(duì)半導(dǎo)體影響，魏哲家強(qiáng)調(diào)：“需求是真的，而且是剛開始。我的一個(gè)關(guān)鍵客戶說(shuō)現(xiàn)在的需求非常瘋狂（insane），并將持續(xù)數(shù)年。”
臺(tái)積電預(yù)估，今年來(lái)自AI服務(wù)器處理器的營(yíng)收貢獻(xiàn)將較去年增長(zhǎng)超過(guò)三倍，整體營(yíng)收占比達(dá)14%~16%，主要因?yàn)镚PU、AI加速器、訓(xùn)練及推論用的CPU需求帶動(dòng)，還不包括AI邊緣計(jì)算聯(lián)網(wǎng)設(shè)備。
臺(tái)積電表示，第四季度將持續(xù)受惠客戶強(qiáng)勁的需求驅(qū)動(dòng)，下半年以來(lái)AI應(yīng)用均扮演主要?jiǎng)幽�，推�?dòng)5nm及3nm等先進(jìn)制程需求。
魏哲家：完全不考慮收購(gòu)IDM的晶圓廠
市場(chǎng)傳出英特爾正在考慮重整方案，包括分拆產(chǎn)品設(shè)計(jì)與晶圓代工業(yè)務(wù)、取消某些建廠計(jì)劃等。分析師提問，隨著臺(tái)積電拿到越來(lái)越多美國(guó)IDM廠的委外代工訂單，是否評(píng)估收購(gòu)IDM廠部分晶圓制造業(yè)務(wù)。
魏哲家直接回應(yīng)表示，“不會(huì)，完全不會(huì)（No. Not at all.）”，并透露其中一個(gè)臺(tái)積電來(lái)自加州的IDM客戶，持續(xù)為臺(tái)積電帶來(lái)可觀的訂單收入。
魏哲家在法說(shuō)會(huì)上表示，客戶、供應(yīng)鏈都是臺(tái)積電的合作伙伴，持續(xù)向客戶展現(xiàn)價(jià)值之外，也會(huì)與供應(yīng)鏈攜手合作，以策略性定價(jià)取代強(qiáng)勢(shì)的議價(jià)，攜手供應(yīng)鏈邁向成功。
另外，法人提出臺(tái)積電獨(dú)占規(guī)模擴(kuò)大，是否面臨反壟斷的問題，魏哲家指出，新版本的晶圓代工2.0使半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大，臺(tái)積電并未壟斷整體市場(chǎng)。
法人認(rèn)為，市場(chǎng)仍有投片其他代工廠商的選擇，不過(guò)在尖端制程方面選擇不多，隨著臺(tái)積電3nm營(yíng)收比重加大，2nm即將進(jìn)入量產(chǎn)，進(jìn)入正向循環(huán)，確實(shí)有壟斷市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。
海外設(shè)廠：熊本二廠明年Q1建設(shè) 2027年量產(chǎn)
魏哲家在法說(shuō)會(huì)上說(shuō)明臺(tái)積電海外布局最新進(jìn)展時(shí)指出，臺(tái)積電將在亞利桑那州建設(shè)三座廠，第一座廠今年4月采用4nm制程進(jìn)行工程晶圓試產(chǎn)，具備非常好的良率，對(duì)于臺(tái)積電和客戶是一重要里程碑，預(yù)計(jì)2025年初量產(chǎn)。
魏哲家說(shuō)，亞利桑那州第二座及第三座廠將基于客戶需求采用更先進(jìn)的制程技術(shù)，其中，第二座晶圓廠計(jì)劃于2028年量產(chǎn)。
至于日本熊本廠，魏哲家說(shuō)，熊本一廠進(jìn)展非常成功，已完成所有制程驗(yàn)證，預(yù)計(jì)第四季量產(chǎn)；熊本二廠已經(jīng)開始整地，預(yù)計(jì)明年第一季開始建廠，于2027年量產(chǎn)，主要供應(yīng)消費(fèi)類、車用、工業(yè)及高性能計(jì)算（HPC）應(yīng)用。
關(guān)于德國(guó)德累斯頓廠，魏哲家表示，德累斯頓廠于8月舉行動(dòng)土典禮，預(yù)計(jì)2027年底量產(chǎn)，主要供應(yīng)車用與工業(yè)應(yīng)用。
黃仁昭指出，臺(tái)積電海外廠明年起估計(jì)將影響毛利率約2~3個(gè)百分點(diǎn)。
在臺(tái)積電召開法說(shuō)會(huì)、公布第三季度財(cái)報(bào)、第四季度展望后，多家法人機(jī)構(gòu)會(huì)后出具的初步報(bào)告都顯示，同時(shí)優(yōu)于預(yù)期，看好第四季度營(yíng)收將季增11.6%，并維持買進(jìn)、或強(qiáng)力買進(jìn)的投資評(píng)級(jí)。 
